Živa Mitar: Modeliranje terminske premije: Cochrane Piazzesiina mera
Povzetek predavanja:
V predavanju bodo predstavljene osnovne definicije in ekonomske interpretacije terminske premije (premije za tveganje pri nakupu obveznic) ter njeno modeliranje z uporabo Cochrane-Piazzesiine mere (članek Bond Risk Premia, Cochrane in Piazzesi, 2002). Cochrane in Piazzesi sta terminsko premijo modelirala z uporabo linearne regresije po metodi najmanjših kvadratov na terminskih obrestnih merah. Odkrila sta obstoj linearne kombinacije le-teh, ki napoveduje vrednosti terminske premije različnih ročnosti z visokim koeficientom determinacije.
Prikazana bo implementacija terminske premije na donosih nemških obveznic. Dodatno bo prikazana tudi uspešnost modela pri napovedi prihodnjih vrednosti terminske premije v primerjavi s standardnim ARMA modelom.
